Typer av statspapirer og dannelsen av kredittobligasjonsmarkedet

Kredittobligasjonsmarkedet - et marked verktøy for finansiering økonomien. Tradisjonelle obligasjoner av statens sparing lån er ikke i stand til å gi effektiv utvikling av denne delen av den nasjonale økonomien. Foreløpig er det ingen enkel oppskrift som ville føre til tidlig dannelsen av en effektiv sfære av sirkulasjon av selskapsobligasjoner, onismogli erstattes helt, for eksempel obligasjoner av interne statlige valutalån obligasjoner eller andre eiendeler i markedet en blandingsøkonomi. Men allerede samlet nok empiriske bevis knyttet til dannelse og utvikling av de nasjonale markedene i virksomhetens ressurser i ulike land rundt om i verden.

Utvilsomt, mange handlinger er unntatt fra beskatning inntekter fra obligasjoner til juridiske enheter, så vel som tillater inkluderer kostnader til juridiske enheter ved utstedelse av obligasjoner i kostnadene for produksjon, kan gi impulser til utvikling av sfæren av sirkulasjon av selskapsobligasjoner i landet. I denne artikkelen, på grunnlag av teoretisk generalisering av empiriske fakta, samt fra standpunktet av samsvar med de økonomiske egenskapene til markedet formulerte loven om bevaring av økonomisk gevinst i det primære markedet for selskapsobligasjoner, etter modell av funksjon av selskapsobligasjoner.

Langsiktig analyse av rentene i de utviklede og fremvoksende markeder gjeld har vist at, som med alle typer statspapirer, verdipapirer fra selskaper har sin plass i disse markedene, og deres avkastning er innenfor begrensede lønnsomheten av alternative verktøy.

Alle typer statspapirer for å begrense den nedre grensen av avkastningen selskapsobligasjoner, som i sin tid struktur (rentebetaling og langtidsbehandling) nærmest temporal struktur av obligasjons betalinger. Det er viktig for investor til alle typer offentlige verdipapirer hadde en avkastning lavere enn selskapsobligasjoner minst verdien av risikopremie, så det var lønnsomt å kjøpe bedriftens heller enn statsobligasjoner.

Den øvre grense for utbyttet av kredittpapirer blir bestemt av rente på banklån. Når hvor bindingen ble plassert utsteder tar risikoen for ikke-plassering av bånd på de betingelser foreslått av vedkommende, som målt ved hjelp av utbyttet. For prisen på utsteder av obligasjonslån bør være mer attraktivt enn renten på banklån, så det var en fordel å plassere et obligasjonslån, og ikke å ta banklån.

Akseptabel for deltakerne i markedet er nivået på lønnsomheten av selskapsobligasjoner, utsteder, for å tiltrekke seg investorer, og tilbyr en premie til utbyttet av statlige eiendeler, men det tar til priser lavere enn de eksisterende bank kredittfasiliteter til verdien av DE. Derfor bør et fungerende marked avkastning på selskapsobligasjoner innenfor disse grensene.

For å overholde de økonomiske interessene til alle aktører i bedriftsobligasjoner kan ikke være lavere enn den som holdes av alle typer statspapirer og kostnadene av obligasjonslånet kan ikke overstige utlånsrenten. I tillegg vil kostnadene for lånet alltid være høyere enn utbyttet av et bedrifts binding som en binding problemet er knyttet til merkostnadene ved utstedelse, plassering, sirkulasjon og innløsning av bedriftens bindinger. Til slutt, vil lønnsomheten av investor være lavere enn avkastningen av selskapsobligasjoner i mengden knyttet til skatteinnbetalinger.