Valutaswap

Penge stopp er en spesiell finansielt instrument, som brukes både banker og institusjonelle investorer og internasjonale selskaper. Til tross for at alle typer bytteavtaler - valuta-, aksje- og rente - arbeider omtrent det samme, den tidligere har visse egenskaper.

En slik operasjon som en valutaswap innebærer alltid to aktører som ønsker å gjøre en utveksling for å oppnå ønsket valuta med maksimalt utbytte. For å illustrere essensen av valutaswap, bør du vurdere følgende hypotetiske eksempel.

La noen engelsk selskap (selskap A) ønsker å gå inn på det amerikanske markedet og amerikansk selskap (B) - for å øke geografi av salget i Storbritannia. Vanligvis lån og lån som bankene utsteder utenlandske selskaper, har høyere rente enn de som er gitt til lokale bedrifter. For eksempel kan et selskap A utstede et lån i amerikanske dollar på 10% per år, og selskapet B - lån på GBP underkant av 9%. Samtidig, prisene for lokale bedrifter er mye mindre - henholdsvis 5% og 4%. Bedriftene A og B kan gjøres mellom en gjensidig gunstig avtale, hvor den enkelte organisasjon vil motta kreditt i lokal valuta på en lokal bank for mer gunstige priser og deretter vil "exchange" lån via en mekanisme som kalles en valutaswap.

La oss anta at det britiske pundet og dollaren utveksling på Forex markedet til en kurs på 1,60 USD for 1,00 GBP, og hver bedrift trenger det samme beløpet. I dette tilfellet vil det amerikanske firmaet B får £ 100 millioner, og selskapet A - 160 millioner dollar. Selvfølgelig vil de ha for å kompensere for renteutgifter av sin partner, men teknologien swap gjør at begge selskaper til å redusere sine kostnader for å tilbakebetale lån nesten doblet.

For å forenkle eksemplet er utelukket rollen til swap forhandler fungerer som et mellomledd mellom partene i transaksjonen. Deltakelse forhandler litt øke kostnadene for lån for begge parter, men likevel kostnaden vil bli mye større dersom partene ikke vil gjelde for bytte teknologi. Frekvensen av interesse, som legger til forhandleren kostnaden for kreditt, som regel, ikke for stor, og er i størrelsesorden ti basispunkter.

Det bør også bemerkes denne typen operasjoner som valutarenteswap. I dette tilfellet partene utveksle rentebetalinger, rettet til å tilbakebetale lån i utenlandsk valuta.

La oss oppmerksom på noen viktige punkter som gjør valutatransaksjoner bytteavtaler er forskjellig fra andre typer lignende operasjoner.

I motsetning til swap, som er basert på inntekt og andel enkel swap, innebærer valutaswap en foreløpig og en endelig utveksling av avtalt forskuddsbeløp av kreditt forpliktelser. I vårt eksempel har selskapet gjennomført en utveksling av $ 160 millioner til £ 100 millioner i begynnelsen av operasjonen, og på slutten av kontrakten de vil ta den endelige bytte - tilbakefører beløpet til de aktuelle partene. På dette punktet, begge parter i fare, fordi den opprinnelige kursen på dollar og pund (1,60: 1), sannsynligvis allerede endret.

I tillegg, for de fleste swapper karakteristisk nettingovanie. Begrepet offset betyr summer. Byttetransaksjonen totale inntekter, for eksempel utbyttet på indeks kan byttes mot en inntekt under en viss sikkerhet. Inntekten til en fest av transaksjonen netting i forhold til inntekten til den andre parten til forhåndsavtalte bestemt dato, og begått bare én betaling. Samtidig, periodiske betalinger som er relatert til valutaswapper, nettingovaniyu ikke være. Begge parter forplikter seg til å gjennomføre de nødvendige betalinger innenfor en bestemt dato.

Dermed valutaswap - er et verktøy som oppnås to hovedmål. På den ene siden, de redusere prisen på bekostning av banklån i utenlandsk valuta (som i eksempelet ovenfor), og på den andre, kan de sikre seg mot risiko som er forbundet med brå endringer i valutakursene i Forex markedet.