Repo-transaksjoner - hva er dette? Repo transaksjoner: hvordan virker det?

Direkte utlån, i alle dens varianter, er ikke alltid gunstig. I noen tilfeller er det mer effektivt å bruke andre metoder for å forbedre den økonomiske tilstanden, hvorav den ene er repo-transaksjoner. Det er en spesiell kjøp og salg system hvor utsatt en forutsetning: selger til å kjøpe tilbake tidligere solgte varer, uansett hva de måtte være. I motsetning til sivile, slik tilnærming for en kort periode, alle bruksrett gå direkte til kjøper (med få unntak). Bare når det skjer det motsatte operasjonen, vil muligheten for full bruk av repo anlegget tilbake til den opprinnelige eieren. I slike transaksjoner er tilstrekkelig lang historie, og gitt karakteristikk av denne tilnærmingen, lovgivningen bare nylig jobbet mer eller mindre klar og tilstrekkelig stilling til saken.

historien

For første gang noe sånt som repo transaksjoner skjedde så tidlig som 1917 i USA. Grunnen var svært høye skatter reist i forbindelse med militære aksjoner. Det har blitt svært vanskelig og svært ulønnsomt å bruke pre-eksisterende lånesystemer. Det var behov for å oppfinne noe nytt, bedre. REPO - en forkortelse for de engelske ordene gjenkjøpsavtalen, som grovt oversettes som "salgsavtalen." Det første systemet var bruken Federal reserve fond som er betinget statlig organisasjon. I første omgang ble dette gjort for å effektivt og vellykket for å sikre utlån til banksystemet. Gradvis fordelene med denne tilnærmingen har blitt klart for resten av selskaper og bedrifter. Og inntil andre verdenskrig og den store depresjonen, har slike transaksjoner blir mer og mer populært. Da den økonomiske situasjonen har endret seg og behovet for slike instrumenter bare forsvant ca 30 år å igjen relevante repos var bare i 1950 og har siden spredt over hele verden igjen stadig mer populært. Spesielt navnet på datamaskinen, kommunikasjon og alt forbundet med det, var en annen drivkraft for videre utvikling av et finansielt instrument.

mål

Noen mener at repo-transaksjoner - er en variant av kjøp eller salg av en eiendom. Faktisk er det viktigste formålet med denne operasjon er den kortsiktige lån i bytte for å ha tilnærmet samme verdi av midler (både varige og immaterielle). Det bør bemerkes at i mange tilfeller kan prisen på transaksjonen objektet i begynnelsen av transaksjonen, litt mindre enn på slutten. Det er, for eksempel, er det en aksje som koster 10 000 rubler. Selskapet selger sikkerhet og mottar 10 000. Siden tilbakekjøp gir for obligatorisk innløsning etterpå, etter en tid blir nødt til å utføre revers. Men ved tidspunktet for gjennomføring kan være tilfelle at denne handlingen er nå verdt mer enn 15 tusen. Som et resultat, vil selskapene nødt til å returnere ikke 10, men 15 tusen. Rubler. Interessen for begge sider er åpenbar. Så, den som låner blir veldig raskt ønsket beløp, og kreditor i en relativt kort periode får en betydelig gevinst. Naturligvis, som i enhver annen situasjon med økonomi, alltid mulige risikoer som i dette tilfellet vil være høyere enn i mer stabile og klare transaksjoner med kreditering. Men den resulterende inntekter er verdt det.

REPO objekt

REPO transaksjoner med aksjer er den mest populære, lønnsomme, enkelt og populært. I første omgang ble det forstått at lignende operasjoner skal utføres utelukkende med verdipapirer. Likevel, som utviklingen av systemet begynte å forstå at ved analogi kan vi samarbeide med alle andre varer eller produkter. Betydningen av slike operasjoner er helt det samme, men den viktigste funksjonen er mer kompleks papirene. For eksempel, for å re-registrere eierskap rett under gjenkjøpstransaksjoner for verdipapirer, må bruke en liten mengde tid. Men for å utføre de samme operasjonene med varer, utstyr eller eiendom har vært spesielt håndtere problemet, som kan kreve betydelig innsats og tar mer tid.

Funksjoner og fordeler

Kort fortalt, at låntaker og långiver, ble beskrevet ovenfor. Men gitt det faktum at det er en gjensidig fordelaktig samarbeid er grunnlaget for inngåelse av en avtale som repo (samt eventuelle andre økonomiske ordninger) må utdypet dette problemet. Så, utlåner (dvs. til den personen som kjøper et objekt), er denne tilnærmingen en fordel fordi det blir en full eier av eiendommen. I en variant av den klassiske utlån eierskap forble til for den som låner, som i noen tilfeller er ekstremt ulønnsomt (spesielt når nytten vil være større, jo mindre løpetid på salg av varer). For eksempel, hvis utlåner eller annen grunn nektet å innløse sin tidligere eiendom, den andre parten kan raskt og enkelt som en full eier, for å selge varene og få sin fortjeneste. Du trenger ikke å vente med å holde forhandlingene i retten for å ty til innlevering for konkurs, og så videre. Det bør bemerkes at for realisering av det faktum av transaksjonsverdien av kontrakten er bare viktig objekt, og ikke på noen økonomiske tilstanden i øyeblikket er den som låner. Det vil si, det er mulig ikke å være interessert i en person som har gitt penger hvis det gir flytende objekt og kan bekrefte sin rett til besittelse. Som en konsekvens av dette, er fremgangsmåten i stor grad forenklet og akselerert. Dette er spesielt fordelaktig for den andre låner. Uansett hvor dårlig økonomi at han heller ikke var tilfelle, hvis det er omsettelige verdipapirer (eller andre lignende produkter), kan han få penger, og det trenger ikke å bruke mye tid eller energi.

Aksjer og stemmer

Det er en annen funksjon som er iboende bare i en slik operasjon, som repo transaksjonen. Eksempel er dette: Selskapet selger aksjene eies av det er. Den reelle eieren av verdipapirene er en kreditor, men utbyttet det blir ikke - de anses tilhører den tidligere eieren til det øyeblikk da han vil nekte å kjøpe objektet repos. Samtidig, stemmen som gir aksjene allerede eid av den til kreditor, som kan være et problem i enkelte situasjoner. Mange bedrifter foretrekker å forholde seg til samtidig utarbeide en kontrakt for en fullmakt, for ikke å miste retten til å stemme. Selvfølgelig, alt avhengig av forholdet mellom begge sider, hva som kjennetegner deres arbeid, og mange andre faktorer.

skatter

Det er en annen viktig og svært interessant funksjon som skiller REPO-transaksjonen. Dette betaling av skatter. Spesielt mange av alternativene for kjøp og salg av slike operasjoner, som relaterer det utstedt verdipapirer, mye mer lønnsomme enn andre. For eksempel under normal transaksjon vil måtte betale skatt for det faktum av transaksjonen. Men i tilfelle av tilbakekjøpet er ansett som en variant der betalingen er gjort bare for en forskjell mellom den opprinnelige aksjekursen (eller annen lignende sikkerhets) og dens endelige kostnaden. Det er mye billigere enn i andre systemer. Det bør bemerkes at det dreier seg ikke bare sikkerheten, men også de typer transaksjoner som ble fullført. Det vil si at aksjene ble kjøpt tilbake, og ikke bo i eiendommen utlåner. Også huske på at den maksimale perioden ikke skal overstige 6 måneder.

Klassifisering for skatt

En av de grunnleggende problemene som oppstår til å bruke nettopp et slikt system for beskatning, om nødvendig, er behovet for å klart klassifisere transaksjonen og dens objekt. Det er, må du forstå om en bestemt operasjon er en enkel kjøp eller salg av verdipapirer, eller om det er en kreditt system for repo type. Faktisk har de krav og betingelser for en slik operasjon er beskrevet ovenfor. Periode - ikke mer enn 6 måneder, objektets - det samme, med henvisning til de utstedte verdipapirer. Deltakere i transaksjonen er bare to, og de endrer ikke, og så videre. Bare hvis prosedyren oppfyller alle kravene, vil gi fortrinnsrett skattesystemet. Det bør bemerkes at loven tillater en liten utvidelse, men ikke lenger enn til slutten av inneværende periode. For eksempel, hvis transaksjonen utløper 10. desember, er det mulig å utvide den til slutten av måneden, men ikke mer.

Repo transaksjoner med Norges Bank

Russiske banken benytter i dag denne typen operasjoner utelukkende for å gi likviditet. Han fungerer bare som en kjøper, kjøpe verdipapirer på kredittinstitusjoner. Ingen andre partier er ikke regnet som aktører. Blant annet bør det bemerkes at for å nyte de ovennevnte anlegg, må kredittinstitusjoner nødvendigvis i samsvar med de fastsatte kravene til sentralbanken. Ellers med dem og ingen vil ikke fungere. Eksklusive repo transaksjoner med banker omfatter tre typer rabatter - nedre, oppføring eller toppnivå. Det skal forstås at 100% av utgangsmaterialet DISKONT handling ikke vil bli akseptert som sikkerhet.

Mekanismen og parametrene

REPO transaksjoner med Bank of Russia utføres på to måter. Den første innebærer auksjonen, den andre - en fast kostnad. Holdt ukentlige auksjoner for overføring av midler for en uke. Separat kan gjennomføres flere auksjoner, har fokusert på lån på opp til seks dager. Periode, vurdering av tilstrekkelighet av applikasjoner, er mengden av transaksjoner og andre faktorer bestemmes bare av Bank of Russia.

Repo transaksjoner: Regnskaps

I motsetning til skattesystemet, som er viktige trekk ved de forskjellige egenskaper på grunn av dette i stor grad kan endre beløpet som skal betales, er alt mye enklere i regnskap. Så, er alle disse operasjonene vist bare som et kjøp eller salg av alle eiendeler. Ingen spesielle egenskaper eller andre ikke-standard handlingen er ikke her, fordi det følger standard ordningen bare reflektere den første bevegelsen av faget gjenkjøpsavtalen i én retning, og da, som han kom tilbake - til en annen.

resultater

Basert på det foregående, kan det konkluderes med at repo-transaksjoner - det er ganske enkel og klar mekanisme for kreditering. Det har mange fordeler fremfor konvensjonelle, mer klassiske systemer, men det er noen ulemper. En av dem kan vurderes høyere risiko, men det mest pinlige behov for å overføre fullt eierskap av noen eiendeler. På lignende kan bare råd til å gå virkelig store selskaper.